From Zero to Hero - از فرش به عرش
اگر به تازگی وارد بازارهای مالی از جمله بازار رمز ارزها شده‌اید احتمالا دیده‌اید که قیمت تتر(USDT) از دلار بیشتر است و گاهی این اختلاف بسیار زیاد می‌شود.
همانظور که بسیاری از علاقه‌مندان می‌دانند ارز دیجیتال تتر(Tether) یک استیبل کوین محسوب می‌شود. این بدان معناست که قیمت آن همیشه ثابت است و در نوسانات بازار هیچ تغییری نمی‌کند. استیبل کوین‌ها که به دو دسته متمرکز و غیرمتمرکز تقسیم می‌شوند دارای پشتوانه هستند.
به عنوان مثال پشتوانه استیبل کوین تتر، دلار ایالات متحده است. پشتوانه‌ای مانند دلار این معنی را می‌رساند که به ازای تولید هر واحد تتر و ورود آن به بازار کریپتو، یک دلار در بانک‌ها و موسسات ایالات متحده نگهداری می‌شود. از این موضوع می‌توان نتیجه گرفت که استیبل کوین‌ها دارای پشتوانه هستند.
بسیاری از معامله‌گران می‌دانند مثلا زمانی که قیمت دلار 27500 تومان می‌باشد ممکن است قیمت تتر اندکی اختلاف داشته باشد و با نرخ 27900 به فروش برسد. اما دلیل اینکه تتر کمی گران‌تر از دلار است چیست؟ چرا این اختلاف قیمت در نوسانات شدید بازار بسیار بیشتر می‌شود؟
به عقیده برخی شاید یکی از دلایلی که باعث می‌شود در بازار داخلی قیمت تتر بیشتر از دلار باشد جذابیت این رمز ارز است. چراکه خرید و فروش و انتقال ارزهای دیجیتالی همانند تتر بسیار ساده‌تر از معامله پول و دلار امکان پذیر است. از طرفی دیگر به دلیل اینکه خرید و فروش و انتقال ارزهای دیجیتال بسیار سریع اتفاق می‌افتد، قائدتا نوسانات آن هم بیشتر است.
هر چند در بازارهای داخلی بنا به دلایلی همچون تورم، ارزش پول ملی افت می‌کند و این امر سبب بالا رفتن نرخ خرید و فروش دلار و تتر می‌شود؛ اما دلیل گران‌تر بودن تتر از دلار در بازارهای خارجی چیست؟ به عنوان مثال دیده شده که تتر با قیمت 1.0084 دلار نیز معامله شده است.
در بازارهای خارجی نیز همان دلایلی که در بازار داخلی سبب اختلاف قیمت تتر و دلار می‌شوند، صدق می‌کنند. البته اختلاف قیمتی که در بازارهای خارجی وجود دارد بسیار محسوس است. به عنوان مثال از زمانی که تتر در بازار کریپتو معامله می‌شود قیمت آن هیچگاه از 1.0082 دلار بالاتر نرفته است.
دلیل این اختلاف می‌تواند میزان تتر موجود در بازار باشد. به عنوان مثال اگر کمپانی تولید کننده تتر، این ارز را به درستی در بازار تزریق نکند ممکن است که نوسان به وجود بیاید و ماهیت استیبل بودن قیمت آن از بین برود. اما اختلاف قیمت تتر و دلار یک دلیل اصلی هم دارد که در ادامه به آن می‌پردازیم.
بسیار دیده شده هنگامی که بازار کریپتو نوسانات زیادی می‌کند قیمت تتر نیز با کاهش یا افزایش همراه می‌شود. مثلا زمانی که به یکباره قیمت ارزهای دیجیتال افت می‌کند، قیمت تتر در بازارهای داخلی با افزایش همراه می‌شود و از نرخ اصلی خود نیز فراتر می‌رود.
به طور مثال گاهی پیش آمده که قیمت دلار 27500 تومان بوده است اما به دلیل نوسانات شدید، قیمت تتر حتی به 33000 تومان رسیده است. علت این اختلاف قیمت احساسی است که در معامله‌گران به وجود می‌آید چراکه آن‌ها در معاملات خود دچار ترس و طمع می‌شوند.
زمانی که قیمت ارزهای دیجیتال به یکباره افت می‌کند احساس ترس در میان معامله‌گران به وجود بیاید؛ به همین دلیل آن‌ها رمز ارزهای خود را برای در امان ماندن از نوسانات شدید بازار به تتر تبدیل می‌کنند. این موضوع باعث افزایش تقاضا برای استیبل کوین‌هایی همچون تتر می‌شود و در نتیجه قیمت آن در بازار داخلی افزایش پیدا می‌کند.
لازم به ذکر است که این اختلاف قیمت بیشتر در بازارهای داخلی به وجود می‌آید و در بازارهای خارجی به دلیل کنترلی که کمپانی تولید کننده تتر در بازار دارد جلوی نوسان قیمت آن را می‌گیرد. یعنی این کمپانی زمانی که ترس بر بازار حاکم می‌شود و تتر با تقاضا همراه می‌شود با تزریق به موقع تتر به بازار جلوی نوسان آن را می‌گیرد.
در بازار کریپتو کارنسی علاوه بر تتر استیبل کوین‌های دیگری همچون دای(DAI) وجود دارد. مثلا قیمت رمز ارز دای نیز به خاطر ماهیت استیبل بودن، همیشه برابر با یک دلار است اما در این استیبل کوین هم دیده شده که گاهی دچار نوسان می‌شود و قیمت آن به بیشتر یا کمتر از یک دلار می‌رسد.
مثلا در 26 دسامبر 2022 قیمت دای تا 0.8 دلار نیز افت کرد اما سریعا به قیمت اصلی خود یعنی یک دلار بازگشت. دلیل این اختلاف نیز همانند تتر افزایش یا کاهش تقاضا برای این رمز است. به طور مثال در این تاریخ عرضه‌ی دای در بازار زیاد بوده است و باعث شده تا قیمت آن مقداری کاهش پیدا کند.
اگرچه گاها در بازارهای داخلی قیمت استیبل کوین‌ها با نوساناتی همراه می‌شود اما باید ذکر کرد که بهترین راه برای در امان ماندن از نوسانات شدید بازار تبدیل دارایی به یک استیبل کوین همچون تتر است. به طور مثال می‌توان زمانی که قیمت اتریوم(Ethereum) به یکباره روند نزولی می‌گیرد، اتریوم‌های خود را به تتر تبدیل کنیم تا با ضرر همراه نشویم.
